7月21日，据上交所披露，中国中铁(601390)拟发行35亿元可续期公司债券。
债券分为两个品种，品种一基础期限为3年，票面利率询价区间为3.50%-4.50%。品种二基础期限为5年，票面利率询价区间为3.90%-4.90%。
据募集说明书显示，牵头主承销商、债券受托管理人为中银国际证券，联席主承销商为招商证券，债券名称中国中铁(601390)股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第四期)，起息日2020年7月24日，发行首日为2020年7月23日。
本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司及下属公司有息负债和/或补充流动资金，其中拟使用15亿元偿还公司及下属公司银行贷款，剩余部分用于补充流动资金。
中国中铁(601390)2020-07-21融资融券信息显示，中国中铁融资余额1,405,495,066元，融券余额3,247,182.9元，融资买入额61,438,543元，融资偿还额59,214,562元，融资净买额2,223,981元，融券余量562,770股，融券卖出量203,900股，融券偿还量43,000股，融资融券余额1,408,742,248.9元。
中国中铁(601390)：Q2订单增长37% 基建订单快速放量
类别：公司 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：孟杰 日期：2020-07-21
投资要点
中国中铁发布2020年二季度经营数据公告：2020年上半年公司累计新签合同额8703.4 亿元，同比增长24.1%，其中基建业务累计新签合同额7587.0亿元，同比增长26.9%。Q2 新签合同额5327.6 亿元，同比增长37.3%，其中基建业务新签合同额4565.4 亿元，同比增长39.5%。
分季度来看，Q1、Q2 分别新签合同额3375.8 亿元、5327.6 亿元，同比分别增长7.8%、37.3%。Q2 新签订单加速明显，我们判断主要系：1）疫情影响下积压的需求集中释放；2）基建项目储备明显增加；3）基建项目资金面明显改善，加速项目落地；4）公司系基建行业龙头，明显受益基建行业回暖。
分业务来看，基础设施建设、勘察设计与咨询服务、工业设备与零部件制造、房地产开发、其他业务上半年新签合同额同比分别变动26.9%、-5.2%、20.3%、-27.8%、24.4%。基础设施建设、工业设备与零部件制造、其他业务订单均实现超20%的高增速，基建业务订单高速增长是整体订单高增速的主要原因。Q2 单季度基建订单增速达39.5%。
分区域来看，境内、境外上半年分别新签合同额8255.7 亿元、447.7 亿元，同比分别变动24.1%、23.1%。境内Q1、Q2 单季度增速分别为4.1%、24.1%，境内订单Q2 稳步加速；境外Q1、Q2 单季度增速分别为162.7%、-11.2%，我们判断Q2 境外订单增速下滑主要系海外疫情影响所致。
盈利预测与估值：我们维持公司的盈利预测，预计2020-2022 年的EPS为1.08 元、1.20 元、1.33 元，7 月20 日收盘价对应的PE 分别为5.3 倍、4.8 倍、4.3 倍，维持“审慎增持”评级。
风险提示：宏观经济下行风险、在手订单落地不及预期、施工项目进度缓慢、现金流情况恶化、坏账损失超预期