6月17日，南钢股份开盘涨6.77%，报3.47元。所属钢铁行业，开盘跌幅0%。
6月16日盘后数据显示：
南钢股份收于3.250元，涨幅10.17%，成交金额6.7475亿元，换手率4.81%。
资金流向：主力净流入18659.4458万元。其中超大单净流入16503.4065万元，大单净流入2156.0393万元，中单净流入-7867.2627万元，小单净流入-10792.1832万元。
于沪股通持股量为16434.14万股，占其A股股本比例为3.7%。
融资融券信息：融资余额43,222.31万元，融资买入额8,425.07万元，融资偿还额7,472.87万元，融券余量金额0.00万元，融券余量453.36万股，融券卖出量589,800.00股，融券偿还量257,100.00股，融资融券余额0.00万元。
南钢股份:重点发展先进钢铁材料,分红比例高提升投资价值
南钢股份 600282
研究机构：广发证券 分析师：李莎 撰写日期：2020-03-30
2019年业绩:钢材量增价跌,营业收入、归母净利润分别增9.9%、减35.0%。2019年,公司实现营收479.7亿元、同比增9.9%,归母净利润26.1亿元、同比减35.0%,每股收益0.59元/股,加权平均ROE为16.37%、同比降13.44PCT。(1)分红预案:拟每10股派现金红利3元(含税)。(2)产量:生产钢材992万吨、同比增8%,长材产量占比为49%、板材产量占比为51%。(3)业务结构:板材营收、毛利占比分别43%、55%,长材营收、毛利占比均为39%。(4)盈利能力:量增价跌拖累吨钢毛利,毛利降幅低于行业均值,吨钢期间费用大降。(5)经营质量:获现能力、营运能力相对稳定,偿债能力明显上升。(6)资产收购:拟向南京钢联发行股份购买南钢发展38.72%股权和金江炉料38.72%股权。
2020年计划:生铁、粗钢、钢材产量分别1050、1160、1015万吨,同比分别增长6%、6%和2%;营收481亿元、同比增长0.3%;固定资产投资15亿元、同比下降7.01%;环保设施同步运行率达100%。
公司看点:区域供需格局好,优特钢占比约80%,未来将重点发展先进钢铁材料,高研发支出占比为产品结构优化升级打下良好基础,有望带来盈利能力提升,近三年现金分红比例高、积极回报投资者。
盈利预测与投资建议:预计公司2020-2022年EPS为0.61/0.68/0.74元,对应2020年3月27日收盘价,2020-2022年PE为5.26/4.74/4.34倍,2020年PB为0.75倍。综合考虑行业和公司历史PB估值中枢水平以及公司盈利能力,我们预计公司2020年合理PB为1.1倍左右,以2020年预测每股净资产4.33元计算,公司合理价值为4.76元/股,对应2020年PE为7.80倍,维持“买入”评级。
风险提示。宏观经济大幅波动;主流矿产量不达预期,铁矿石价格大幅上涨;计划产量完成度低于预期。
南钢股份(600282)2020Q1业绩点评：中厚板价格和盈利环比相对坚挺
类别：公司 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：邱祖学/王丽佳 日期：2020-04-30
公司拥有多元产品结构叠加高优特钢占比，能够较好地分散风险，增强钢铁业务稳健性；同时作为复星旗下材料及智能装备平台，积极构建钢铁与新产业“双主业”格局，兼具成长性，在负债结构、股东回报等方面都有显著的蜕变，维持公司“审慎增持”评级。考虑定增收回子公司少数股权，预计公司2020-2022 年实现归母净利25.4 亿元、29.3 亿元和30.1 亿元，EPS 为0.41 元、0.48 元和0.49 元（2019 利润分配方案完成后更新）。
南钢股份(600282)：期待少数股权并入增厚业绩
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：邱瀚萱 日期：2020-05-02
南钢发展、金江炉料少数股权并入或在即
2019 年5 月，公司公告称计划收购子公司南钢发展、金江炉料剩余38.72%少数股权，据公司公告（2020.4.29），目前相关事宜已进入并购重组委审核流程，若顺利完成则并入或在即。南钢发展是公司钢铁业务的重要经营主体之一，据交易报告书修订稿（2020.4.28），2019 年南钢发展及金江炉料模拟合并的归母净利19.8 亿元，按38.72%少数股权占比测算，若成功并入将增厚2019 年公司归母净利29%。
期待少数股权并入增厚业绩，维持“增持”评级目前公司收购子公司少数股权相关事宜已进入并购重组委审核流程，若顺利完成将有望增厚公司业绩。因前期已考虑疫情影响，故维持预测公司20-22 年EPS 为0.49/0.62/0.72 元。可比公司PB（2020E）均值为0.77倍，考虑到公司双主业发展可提供一定业绩韧性，给予公司0.85-0.9 倍PB（2020E）估值，取BPS（2020E）为4.00 元，目标价为3.40-3.60 元，维持“增持”评级。