京沪高铁1月6日申购 发行价4.88元 市盈率23.39倍

北京商报讯（记者 刘凤茹）京沪高速铁路股份有限公司（以下简称“京沪高铁“）的A股上市计划又有了实质性进展。1月3日凌晨，京沪高铁发布了《首次公开发行股票发行》的公告，京沪高铁于1月6日启动申购，发行价格为4.88元/股。值得一提的是，京沪高铁的发行价格对应的2018年扣除非经常性损益前后孰低净利润摊薄后市盈率为23.39倍。成为除科创板企业外，首家打破发行市盈率23倍”红线“的企业。
根据公告，京沪高铁和联席主承销商根据网下投资者的报价情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定此次发行价格为4.88元/股。此次发行价格4.88元/股对应的2018年扣除非经常性损益前后孰低净利润摊薄后市盈率为23.39倍。
实际上，在A股IPO发行市场中，除了科创板外，虽然有多支股票的发行价逼近23倍的市盈率，但没有真正跨过这道“红线”。京沪高铁可谓是首家打破发行市盈率23倍”红线“的企业。对此，有分析指出，此次定价突破“红线”或将并非特例，尤其是在证券法修法通过之后，非科创板企业的IPO发行环节全面变革的趋势已经呼之欲出。虽然突破力度不大，但却有着重要的指示意义。
根据安排，京沪高铁此次网下发行申购日与网上申购日同为2020年1月6日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30，13:00-15:00。
随着发行价格和申购时间的确定，京沪高铁的发行规模也锁定。根据京沪高铁披露的发行公告显示，此次公开发行股票约62.86亿股，约占发行后公司总股本的12.8%，全部为公开发行新股，不设老股转让。本次发行后公司总股本约491.06亿股。若此次发行成功，在扣除发行费用4033.32万元后，京沪高铁预计募集资金净额约306.34亿元。
记者注意到，相比起此前的申报稿，京沪高铁出现“缩股”的情形。京沪高铁原本预计发行的股票数量为不超过75.56亿股，占其发行后总股本的15%。也就是说最终的发行规模较原计划发行规模缩减了约12.7亿股。若以4.88元/股的发行定价计算，京沪高铁此次IPO通过缩股而减少融资规模约62亿元。
京沪高铁此次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。京沪高铁此次发行最终战略配售股份数量约30.74亿股，约占本次发行股份数量的48.9%。战略投资者获配股份的锁定期不少于12个月，锁定期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。
京沪高铁表示，在战略投资者的选择上，将在充分考虑投资者资质以及和公司长期战略合作关系等因素后综合确定，主要包括具有产业协同的战略投资者；与公司存在战略互信和长期合作意愿，有意愿长期持有的重要央企、国家级基金及地方政府投资平台；大型市场化金融机构，“一带一路”概念基金；国家主权基金与合格境外投资者，或其下属企业；具有良好的市场声誉和影响力，代表广泛公众利益的投资者。
招股书显示，京沪高铁的主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款；其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用等。京沪高铁预计2019年实现的营业收入约315亿元-330亿元，同比增长1.1%-5.91%，对应实现的归属净利润约110亿元-120亿元，同比增长7.34%-17.1%。