腾讯控股(00700)$ 大致算了一下腾讯合理估值，腾讯的业务比较复杂，比较适合的就是SOTP估值法。
1，游戏
网络游戏收入总额同比增长11%至人民币286亿元
可以和暴雪的营收和市值进行对比，暴雪三季度营收12.82亿美元，市值是402亿美元，这算是游戏行业较高的估值水平了（以下的算法基本相似，拿营收和市值的比值）
腾讯游戏价值1277.5亿美元
2，广告
同比增长13%至人民币184亿元
腾讯广告收入增速远低于Facebook，并且也低于百度，可以暂时对比百度
腾讯广告价值267.5亿美元
3，云计算
云服务47亿元，同比增长80%
综合型云计算（Iaas+Paas+saas）：软硬件协同效应强，一般为巨头，市场给予了10倍EV/sales，典型如AWS和Azure
假设未来3个季度，腾讯云都有80%增速，当然这是不可能的，我们姑且这么算
那么将会是：84.6亿元，152.28亿元，274.1亿元
腾讯云估值为：794.6亿美元
4，金融科技
金融科技及企业服务收入为268亿元，同比增长36%
这块收入可以类比市盈率最高的金融科技公司paypal
腾讯金融科技估值为：1045.65亿美元
5，投资及现金
差不多是3000亿元
这部分因为主要都是现金和公司股份，直接按原有价格算，这部分估值为：427.23亿美元
总结下来：3812.5亿美元，对应腾讯股价是311.84港元
当前腾讯市值是：3887.2亿美元，我觉得这么计算应该是对腾讯比较合理的估值方式了，误差没超过2%。
大家要注意一件事，我对腾讯所有的细分业务估值都按最高的来算，所以实际情况可能需要打个9折，再考虑汇率的影响，也就是腾讯合理股价是288港元左右
不过腾讯毕竟是港股股王，中国互联网龙头之一，可以享受一定溢价，所以合理估值区间为：295港元~310港元