精测电子最新消息
深交所2019年8月29日交易公开信息显示，精测电子因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。精测电子当日报收46.71元，涨跌幅为-10.00%，偏离值达-10.04%，换手率12.64%，振幅8.59%，成交额7.64亿元。
精测电子(300567)2019-08-30融资融券信息显示，精测电子融资余额159,725,952元，融券余额0元，融资买入额50,967,406元，融资偿还额47,717,306元，融资净买额3,250,100元，融券余量0股，融券卖出量0股，融券偿还量0股，融资融券余额159,725,952元。
精测电子：主业维持高速增长，新领域喜出成果
研发大幅增长，在手订单饱满。①从单季度看，19Q2收入/归母净利润为4.80/0.77亿，同比+44.47%/11.74%，环比+6.43%/-4.94%。②上半年研发投入大幅增长101.52%，19Q2研发投入/营收环比提升近2pct。③从订单的先行指标看，19H1存货同比+40.68%，预收账款/营收占比8.83%，同比提升0.48pct，因此可以预计公司在手订单充足，较去年仍有稳定增长。
价格战影响毛利率，OLED业务占比提升显著。①今年国内面板检测厂商竞争激烈，公司传统业务毛利率承压，19H1公司整体毛利率为44.94%，同比下滑4.67pct。分业务看，AOI光学检测系统毛利率为38.04%（-7.7pct），OLED检测系统毛利率为52.70%（+3.2pct）。
②公司上半年各项业务齐头并进，AOI光学检测营收3.83亿元，同比增长56.52%;OLED检测迎来爆发，营收3.48亿元，同比增长3.5倍，在收入的占比大幅提升23.45pct;原面板和模组检测系统统一合并为信号检测系统，实现1.35亿元营收。
半导体研发出成果，新能源量产稳步推进。公司上半年半导体检测已实现小批量订单，ATE设备样机交付进展顺利。新能源检测设备获取规模化订单且部分产品已实现销售收入。19H1研发投入中，半导体领域2323万元，新能源626万元。我们认为研发持续投入下，技术及产品突破可期，有望加速拓展成长边界。
投资建议：考虑到价格战因素，我们预计公司2019年-2021年净利润增速分别为21.4%、42.3%、40.9%，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为57.75元，相当于2019年40倍动态市盈率。
风险提示：经营性现金流风险、毛利率下滑风险、新业务开拓不及预期风险等。