互联网医疗可纳入医保 医药电商市场将迎来爆发期
近日，国家医疗保障局发布《关于积极推进“互联网+”医疗服务医保支付工作的指导意见》明确，参保人在本统筹地区“互联网+”医疗服务定点医疗机构复诊并开具处方发生的诊察费和药品费，可以按照统筹地区医保规定支付，支持“互联网+”医疗复诊处方流转。业内认为，该政策体现了对医药电商和互联网医疗的进一步支持。相关概念股主要有卫宁健康、一心堂等。
医药电商概念股龙头股有哪些？
卫宁健康：收入结构进一步优化，云医云险高成长
卫宁健康 300253
研究机构：中泰证券 分析师：闻学臣,何柄谕 撰写日期：2020-11-03
投资事件：公司发布2020年三季报：前三季度公司实现营业收入13.71亿元，同比增长14.49%；归母净利润2.03亿元，同比下降25.49%。
核心产品占比持续提升，收入结构优化，毛利率显著提升。
创新业务稳步推进，云医云险业务高速增长。
新一代WiNEX产品推进落地，产品获得市场高度认可。
投资建议：预计公司2020/2021/2022年EPS 0.23/0.38/0.52 元，对应PE 75.78/47.08/33.99倍，给予“买入”评级。
创业慧康：业务回暖明显，前瞻布局未来
创业慧康 300451
研究机构：国元证券 分析师：耿军军 撰写日期：2020-11-03
打造温州城市健康医疗平台，中山模式持续推广升级2020年 10月，公司与温州市数据管理发展集团有限公司正式签订框架协议，双方合资成立温州城市智慧健康有限公司，打造全市级的健康医疗平台。我们认为，此次“健康温州”项目可以视为中山模式的升级版，中山模式中，公司依靠特许经营权拓展了多个云平台的互联网运营业务，提供处方流转、商业保险理赔运营、支付、云护理等新业务，推动产品的闭环发展。
“健康温州”项目有望参照“中山模式”，以医疗服务为基础，构建区域大健康产业生态圈，为温州人民提供多元化的健康管理服务。
投资建议与盈利预测在电子病历、互联网医疗等政策的驱动下，国内医疗信息化行业处于高景气周期。预测公司 2020-2022年营业收入为 18.68、23.83、30.16亿元，归母净利润为 3.87、5.08、6.45亿元，EPS 为 0.33、0.43、0.54元/股。考虑到行业景气度、目前计算机(申万)指数 PE TTM 为 71.9倍、公司未来三年营业收入和归母净利润预期增长情况、过去三年 PE 主要运行在 35-75倍等因素，维持公司 2020年 60倍的目标 PE，对应目标价为 19.80元。考虑到目前的股价距目标价有较大的空间，上调至“买入”评级。
万东医疗：Q3营收同比下降，长期受益于医疗新基建
万东医疗 600055
研究机构：国元证券 分析师：常启辉 撰写日期：2020-10-30
投资建议与盈利预测受到疫情影响，移动 DR 和 DR 产品需求激增，疫情过后，“新基建”带动下，MRI 和 DSA 有望走进基层，百胜超声产品有望于今年开始突破。考虑到疫情影响，我们预计 20-22年公司有望实现营收 10.84/ 12.43/ 14.26亿元，同比增长 10.34%/ 14.66%/ 14.72%，归母净利润 2.05/ 2.37/ 2.87亿元，同比增长 21.44%/ 15.47%/ 21.14%，EPS 为 0.38/ 0.44/ 0.53元/股，对应 PE 为 35/30/25倍，维持“买入”评级。
恒生电子：合同负债大幅增长，实际经营情况良好
恒生电子 600570
研究机构：国元证券 分析师：耿军军 撰写日期：2020-11-03
事件：公司于10月29日收盘后发布《2020年第三季度报告》。前三季度，公司实现营业收入23.38亿元，同比增长1.78%，实现扣非归母净利润2.59亿元，同比下降18.26%。
投资建议与盈利预测金融IT行业已经迎来高成长周期，公司有望充分受益。预计公司2020-2022年营业收入为46.37、54.88、64.68亿元，归母净利润为12.04、14.11、17.09亿元，EPS为1.15、1.35、1.64元/股。公司研发投入较多且全部费用化，净利润率偏低，采用PS估值较为合理。过去五年，公司PS主要运行在10-30倍之间，行业将保持高景气，估值水平有望维持，维持公司2020年28倍的目标PS，对应目标价为124.35元。考虑到目前的股价较目标价有33.80%的上行空间，上调至“买入”评级。
一心堂:门店数量稳步扩张，电商业务实现快速增长
一心堂 002727
研究机构：财富证券 分析师：王绍玲 撰写日期：2020-11-02
事件：公司发布2020年第三季度报告，前三季度实现营收92.39亿元，同比增长20.59%，实现归母净利润6.04亿元，同比增长24.80%，实现扣非后的归母净利润5.80亿元，同比增长21.19%。Q3单季度实现营收32.10亿元，同比增长23.39%，实现归母净利润1.88亿元，同比增长27.87%，公司业绩持续稳定向好。
盈利预测和投资评级：考虑公司门店扩张步伐及新业务布局带来的业绩边际提升。预计公司2020、2021、2022年将分别实现营收129.94、154.45、183.83亿元，实现归母净利润7.32、8.79、10.48亿元，对应的EPS为1.28、1.53、1.83元。考虑同类型公司的估值情况及公司的成长性，给予公司2021年28-30倍PE估值，合理区间为42.84-45.90元，维持“谨慎推荐”评级。
华东医药：三大板块业绩回暖，研发项目如期推进
华东医药 000963
研究机构：东方财富证券 分析师：何玮 撰写日期：2020-11-03
事件： 近日公司发布三季报， 2020年前三季度公司实现营收 255亿元， 同比下降 7.7%，归母净利 23.9亿元，同比上升 8.1%， 扣非归母净利 20.3亿元，同比下降 2.4%。 三大板块业绩回暖。
公司三大板块业绩回暖，研发和 BD 布局加速。营销策略的快速调整有望消除阿卡波糖片集采失标的影响，多样化产品持续放量，医药工业业绩利润双增长。医药商业通过积极调整产品结构、提升运营效率等措施逐步消化疫情影响，业绩稳步回升。医美板块全球业绩逐步回暖，研发进度如期推进，全年业绩 有 望 恢 复 增 长 。 我 们 预 计 2020-2022年 公 司 营 业 收 入 分 别 为364.19/403.51/452.31亿元，归母净利分别为 29.40/35.68/41.14亿元，对应EPS 分别为 1.68/2.04/2.35元，当前股价对应 PE 分别为 17/14/12倍，给予“增持”评级。
医药电商概念股名单一览表：
