2020年08月20日，金洲管道(002443)急速拉升0.43元，涨幅5.65%，成交量1569.78万股，成交额1.24亿元，换手率3.03%，振幅4.99%，量比43.52。
（2020-08-19）该股净流入金额2139.52万元，主力净流入2094.93万元，中单净流入332.31万元，散户净流出-287.72万元。
截止2020年6月30日，金洲管道营业收入21.0014亿元，归属于母公司股东的净利润3.5739亿元，较去年同比增加274.8188%，基本每股收益0.69元。
8月19日，浙江金洲管道科技股份有限公司（下称“金洲管道”，002443）发布2020年半年度报告。今年上半年，金洲管道营业收入为21.00亿元，和去年同期相比（同比）减少12.99%；归属于上市公司股东的净利润为3.57亿元，同比增加274.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.19亿元，同比增加71.41%；基本每股收益为0.69元，同比增加283.33%。
报告称，2020年上半年，受疫情影响，公司热浸镀锌钢管、焊管销售量、销售收入略有下滑。报告期销售各类管道41.01万吨，同比下降9.17%；营业成本174,689.12万元，同比下降15.37%；产品毛利率16.82%，同比上升2.34%。
2019年年报显示，金洲管道的主营业务为管道制造，占营收比例为：100.0%。
金洲管道是专业从事焊接钢管产品研发、制造及销售的国家高新技术企业，是国内最大的镀锌钢管、钢塑复合管、螺旋焊管和直缝焊管供应商之一，其总部位于浙江湖州。其主导产品有热浸镀锌钢管、高频焊管、钢塑复合管、双面埋弧焊螺旋钢管、直缝埋弧焊钢管、ERW 直缝电阻焊钢管、FBE/2PE/3PE防腐钢管。
金洲管道建有国内领先的管道检测试验中心，通过ISO9001、GB/T28001、ISO14001、特种设备（压力管道）制造许可和美国API Spec 5L认证，产品被广泛应用于给水、排水、消防、燃气、石油天然气输送、建筑、通讯等领域。
金洲管道的董事长是孙进峰，男，34岁，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于北京大学及约克大学，研究生学历，获得中国注册会计师资格。 金洲管道的总经理是沈淦荣，男，58岁，大专学历，高级经济师。
金洲管道(002443)：Q2扣非净利+63% 油气管材需求释放在即
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：郭荆璞 日期：2020-08-20
经营分析
原材料降价抵消疫情中需求下滑，盈利水平进一步攀升。受到疫情影响，2020 年上半年管道销售量41.01 万吨，同比-9.17%；镀锌钢管、钢塑复合管、螺旋焊管、直缝埋弧焊管收入增速分别为-8.2%/-0.1%/-10.8%/-2.64%。2020H1 热轧带钢180*2.5、锌锭0#价格分别同比-3.5%/-22.8%（二者合计占公司营业成本的87%），受益于原材料成本下降以及公司持续推进精细化管理降本增效， 上述四类管材毛利率分别达14.9%/27.0%/17.5%/15.1%，同比+2.7/+4.0/+2.6/+0.2pct，带动整体毛利率同比+2.3pct 至16.8%，再创历史新高。
资本结构持续优化，子公司资产征收贡献处置损益2.28 亿元。2020H1 期间费用率同比下降0.2pct 至8.9%，财务费用率达到近九年最低的0.22%。同时资本结构不断优化，H1 资产负债率同比下降4.2pct 至27.3%。Q2 湖州金洲石油天然气管道公司完成政策性征收，确认资产处置损益2.28 亿元。
国家管网公司混改引入多方现金投资，增厚资本有助于后续干线管道投资建设。中石油、中石化基本实现管道剥离，目前国家管网公司拥有中油管道、西气东输等六条主要长输管网，预计于Q4 开始运营，后续干线互联互通建设蓄势待发。此外，国家管网公司通过混改引入诚通、社保基金等多方股东，均为现金出资，合计约2660 亿元。目前我国天然气管网里程（18 年7.6 万公里）距离2020 年10.4、2025 年16.3 万公里的目标有较大差距，而国家管网公司资金实力的提升有助于加快长输管道的投建，公司作为国内配套最为齐全的油气管道制造企业之一，将充分受益油气管网加速建设带来的管材需求。
投资建议
考虑到2020 年毛利显著改善以及资产处置损益，我们预计公司2020-2022年EPS 1.13（上调23%）、0.73（上调7%）、0.78（下调6%）元，对应PE 7/10/10 倍，维持“买入”评级。
华泰证券：盈利有望持续改善，维持“增持”评级
我们认为公司盈利有望持续改善，且下游需求向好，故上调盈利预测，预计公司20-21 年BVPS 5.39/5.66/6.10 元（前值5.28/5.50/5.93 元），对应PB 1.41/1.35/1.25 倍，可比公司平均PB(2020E，Wind 一致预期)1.23 倍，因长输管道市场放开度比其他环节更高，给予公司2020 年1.55 倍PB，目标价8.35 元（前值6.33-6.86），维持“增持”评级。