中国交建(601800)2020-08-07融资融券信息显示，中国交建融资余额1,061,298,132元，融券余额3,021,330元，融资买入额35,993,902元，融资偿还额52,345,971元，融资净买额-16,352,069元，融券余量381,000股，融券卖出量78,500股，融券偿还量193,800股，融资融券余额1,064,319,462元。
中国交通建设(601800)发布公告，2020年上半年，该集团新签合同金额为人民币5330.94亿元，同比增长7.27%。其中：基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务分别签订合同金额为人民币4780.51亿元、人民币158.88亿元、人民币347.35亿元和人民币44.20亿元。
各业务来自于海外地区的新签合同额为人民币1163.38亿元，同比增长3.70%，约占集团新签合同额的22%。其中：基建建设业务为人民币1150.96亿元。
各业务境内以PPP投资类项目形式确认的合同额为人民币777.77亿元( 其中：参股项目按照股权比例确认的合同额为人民币249.75亿元)，同比增长15.72%，约占集团新签合同额的15%。上述投资类项目涉及的总投资概算为人民币1987.07亿元，集团在设计与施工环节中预计可以承接的建安合同额为人民币874.84亿元。
中国交建(601800)：订单高增长 高股息率凸显价值
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：周松 日期：2020-08-06
国信建筑观点：
1）新签订单持续高增长。建筑业复工复产后，受益于整体向好趋势，公司新签合同额增速稳步提升，2020 年上半年公司新签合同金额为 5331 亿元，同比增长 7.27%。分业务来看，基建建设、疏浚业务分别新签合同额 4780 亿元、347亿元，同比增长8.47%、12.58%；设计业务新签合同额159 亿元，同比下降17.80%。
2）海外受疫情影响订单增速放缓。从区域来看，公司来自于海外新签合同额为 1163 亿元，同比增长 3.70%，约占公司新签合同额的 22%。
3）全额赎回优先股，增厚未来EPS。公司于 2015 年 8 月、 10 月分别发行 90 亿元和 55 亿元优先股。 公司公告拟全额赎回已发行的 1.45 亿股优先股， 涉及票面金额合计 145 亿元。预计赎回后公司未来的EPS 将有显著提升。
4）高股息率凸显投资价值。公司公告2019 年权益分派实施报告，税前每股发放现金红利 0.233 元人民币，共计派发现金红利37.65 亿元。高股利表明公司现金流稳定充裕，经营状况良好。按当前股价计算，股息率接近3%，投资价值凸显。
投资建议与评级
我们维持之前的盈利预测，预计公司2020-2022 年净利润分别为220 /239/258 亿元，分别同比增长9.4%/8.6%/8.1%，对应EPS 分别为1.36/1.48/1.60 元，当前股价对应PE 分别为5.9/5.4/5.0 倍。我们认为合理估值区间8-9 倍，对应价格10.88-12.24 元，维持“买入”评级。