2020年7月6日09时25分，巨化股份出现异动，附加大幅拉升1.96%，创历史新高（前复权价格）。截至发稿，该股7.28元/股，成交量3667手，换手率0.01%，振幅0.7%，量比2.92。
（2020-07-03）该股净流入金额249.96万元，主力净流出178.28万元，中单净流入264.53万元，散户净流入163.71万元。
巨化股份(600160)2020-07-10融资融券信息显示，巨化股份融资余额792,518,901元，融券余额14,613,150.8元，融资买入额79,483,095元，融资偿还额78,588,162元，融资净买额894,933元，融券余量1,922,783股，融券卖出量121,500股，融券偿还量43,688股，融资融券余额807,132,051.8元。
截止2020年3月31日，巨化股份营业收入33.3336亿元，归属于母公司股东的净利润1190.4095万元，较去年同比减少96.7834%，基本每股收益0.004元。
公司主要从事 氟化工原料及后续产品、基本化工原料及后续产品和化肥、农药的生产与销售;提供有关技术服务、咨询和技术转让。
巨化股份10日在互动平台回答投资者提问时表示，目前，公司未直接持有中芯国际的股份。公司持有浙江富浙集成电路产业发展有限公司（简称“浙江富浙”）6.67%股权（详见公司2019年3月9日2019-07号公告、2019年年报）。据了解，浙江富浙持有国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（简称“国家大基金二期”）股权。若国家大基金二期通过战略配售获得中芯国际科创板上市股票，则本公司相当于间接持有中芯国际科创板上市股票。
巨化股份(600160)：景气处于底部 静待行业复苏
类别：公司 机构：财通证券股份有限公司 研究员：虞小波/张兴宇 日期：2020-05-07
公司公布2019 年年报和2020 年一季报。2019 年公司实现营业收入155.95 亿元（-0%），归母净利润8.95 亿元（-58%），扣非归母净利润5.74 亿元（-71%）。20Q1 公司实现营业收入33.33 亿元（-12%），归母净利润0.12 亿元（-97%），扣非归母净利润-0.44亿元（-120%）。
疫情叠加第三代制冷剂基线年，行业景气度已达底部。疫情对制冷剂下游空调影响较大，此外第三代制冷剂处于基线年，各企业仍在产能扩张和抢占市场份额。2019 年R134a、R125、R32 价格同比下降13%、41%、27%，20Q1 价格同比下降34%、38%、25%，均已达到历史最低水平，价差则下降更多。这也是公司连续两个季度扣非净利润为负的主要原因。
产能扩张与挖潜降本持续进行，市占率提升。在行业景气度下行的背景下，行业龙头竞争优势将更加突出。2019 年公司经营现金流18.83 亿元，支撑公司进行制冷剂、氟聚合物和氟精细化工扩张，新增3 万吨R32、1.5 万吨R125、0.2 万吨PTFE、75 吨全氟烷基碘化物等产能，2020 年预计新增5 万吨甲烷氯化物、3 万吨R32、0.5 万吨JX-4（第四代制冷剂）、1 万吨PTFE、75 吨全氟烷基碘化物等产能。公司2019 年制冷剂、氟聚合物销量同比增长9%、13%，20Q1 在极端不利情况下销量同比增长-5%、1%，销量平稳，市占率提升。
中巨芯初具规模，电子特气发展空间广阔。2019 年中巨芯营业收入3.34 亿元（主要来自氢氟酸），同比翻倍增长，在电子化学品公司中规模已经较大，但公司目标仍然是壁垒和附加值更高的电子特气。作为大基金持股、中国唯一一家同时具备电子级氯气、氯化氢、氟化氢产业化能力的企业，中巨芯发展空间广阔。
投资建议：考虑到制冷剂景气恢复仍需时间，我们下调公司20/21/22 年盈利预测至3.69/9.21/13.73 亿元， EPS0.13/0.34/0.50 元，对应现价PE 48.0/19.2/12.9 倍，下调评级至“增持”。
风险提示:制冷剂竞争加剧，价格持续下跌