2020年6月16日10时43分，韶钢松山出现异动，附加大幅拉升4.5%，创历史新高（前复权价格）。截至发稿，该股3.95元/股，成交量27.7598万手，换手率1.15%，振幅4.5%，量比3.85。
（2020-06-15）该股净流出金额980.68万元，主力净流出1114万元，中单净流出57.25万元，散户净流入190.56万元。
2020-06-16韶钢松山出现大宗交易，该笔大宗交易成交价格为3.4000元，买方为中山证券有限责任公司深圳益田路证券营业部，卖方为安信证券股份有限公司深圳分公司。
韶钢松山2020-06-16收盘价为3.97元，该笔大宗交易溢价率为-14.36%。
公司主要从事 主营黑色金属冶炼加工,金属制品、焦炭及煤化工产品的生产、销售等。
截止2020年3月31日，韶钢松山营业收入62.7343亿元，归属于母公司股东的净利润3.7153亿元，较去年同比减少8.3652%，基本每股收益0.1536元。
韶钢松山(000717)2020-06-16融资融券信息显示，韶钢松山融资余额402,929,618元，融券余额6,542,957元，融资买入额43,592,700元，融资偿还额40,196,236元，融资净买额3,396,464元，融券余量1,648,100股，融券卖出量131,400股，融券偿还量2,300股，融资融券余额409,472,575元。
韶钢松山(000717)2020年一季报点评：利润下滑幅度小于行业平均
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：唐川林 日期：2020-05-05
公司2020 年一季度实现营业收入62.73 亿元，实现归母净利润3.71 亿元，分别同比下滑5.66%%和下滑8.37%。由于疫情因素，预计短期内行业需求和利润仍然承压，给予目标价4.19 元，下调为“增持”评级。
Q1 利润下滑幅度小于行业平均。受疫情影响，公司一季度营收环比下滑16.27%，同比下滑5.66%。2020Q1，公司实现毛利润7.42 亿，同比上升8.13%，环比下滑48.87%；实现毛利率11.82%，同比、环比分别上升1.51 和下滑7.54个百分点；实现归母净利润3.71 亿元，同比下滑8.37%。公司在Q1 的利润下滑幅度小于行业平均，维持了相对韧性的盈利水平。
费用控制良好，负债水平降低。公司Q1 三费同比上升3796 万，三费占营收比例为1.94%，同比上升0.68 个百分点，仍保持行业中较低的费用率。公司在2020Q1 末的资产负债率同比降低5.96 个百分点至53.06%，好于行业60%左右的平均水平。然而受到疫情影响，公司Q1 经营活动现金流净额为-3721 万，由2019Q1 的4.83 亿同比转负。
长强板弱延续，预计公司今年盈利能力好于板材企业。受到疫情影响，钢铁下游的汽车、家电等领域受到较大冲击，板材盈利能力明显走弱。由于基建发力及地产需求阶段性韧性，建材需求在4 月份已创造出高于去年的水平，长材利润明显高于板材产品。从行业利润模型来看，从年初至今，螺纹、热卷、冷卷、中厚板的不含税平均利润分别为264 元、163 元、80 元、148 元。从利润趋势来看，今年长强板弱、热强冷弱的局面有望延续。由于公司产品以长材为主，虽然全年利润较去年料将有所下降，但预计盈利能力将好于大多数以板材为主的钢铁企业。
风险因素：国内需求恢复不及预期，海外疫情继续恶化。
投资建议：公司为广东地区长材企业，具有区域优势和产品结构优势。但由于疫情因素，预计短期内行业需求和利润整体承压，我们将公司2020/21 年EPS预测由0.69/0.74 元下调为0.65/0.62 元，新增2022 年EPS 预测0.67 元。按2020 年1.1 倍PB 给公司估值，给予目标价4.19 元，下调为“增持”评级。
韶钢松山(000717)：20Q1归母净利润同比降8%
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：邱瀚萱 日期：2020-05-02
转让宝钢特钢韶关有限公司50%股权完成
2019 年公司转让子公司宝特韶关50%股权，JFE 钢铁株式会社为唯一受让方。2020 年4 月26 日，股权转让完成，宝特韶关变更为公司的合营企业，不再纳入公司合并报表范围。宝特韶关是公司从事特棒生产的全资子公司，2019 年净利润仅0.01 亿元，平均ROE 仅0.08%，远低于公司同期的22.8%。此次出让完成后，公司账面ROE 有望得到改善。此外，与JFE钢铁株式会社合资，或将进一步提升宝特韶关技术水平、管理能力。
对钢价不乐观，公司或受益于区位优势
2020 年4 月20 日，财政部称近期拟再提前下达1 万亿元地方政府专项债券额度，后期基建投资向上确定性大，建筑用钢需求或继续有较好表现。但考虑钢材供给曲线形态的变化，我们对钢价不乐观，且在一段时间内库存相对往年同期仍将维持高位，仍将掣肘钢价。公司为广东省最大的钢铁企业，据公司公告，2019 年公司建筑用钢、工业线材在广东区域市占率分别达13%、25%。广东为钢材净流入省，据Wind，2019 年广东省粗钢产量占全国3.2%，远低于GDP（现价）占比10.9%，钢价较北方地区有溢价，公司或受益于区位优势，业绩或较北方钢企有更好的表现。
公司成本控制能力有望增强，维持“增持”评级
公司拟与宝武集团、马钢集团等共同出资设立原料采购公司，公司成本控制能力有望增强。我们预计公司20-22 年EPS 为0.70/0.81/0.98 元，对应PE 为5.23/4.53/3.72 倍。可比公司PB（2020E）均值为0.97 倍，考虑公司原材料采购优势有望增强，给予公司1.02-1.05 倍PB（2020E），BPS（2020E）为3.86 元，对应目标价为3.94~4.05 元，维持“增持”评级。
韶钢松山(000717)：区位优势明显 高研发投入助产品结构升级
类别：公司 机构：广发证券股份有限公司 研究员：李莎 日期：2020-04-14
公司看点：广东省钢材供不应求，产品市占率领先；成本管控能力强，持续提高采购、生产、销售成本控制能力；重视研发，积极推动产品结构升级，盈利韧性有望增强；PB_LF 估值处2011 年来32.2%分位。
盈利预测与投资建议：预计公司20-22 年EPS 为0.68/0.75/0.81 元，对应20 年4 月10 日收盘价，20-22 年PE 为5.57/5.06/4.71 倍，20年PB 为0.94 倍。综合考虑公司历史PB 估值中枢，公司较高的ROE水平及盈利韧性增强，参照可比公司估值水平，我们预计公司20 年合理PB 为1.3 倍左右，以20 年预测每股净资产4.02 元计算，公司合理价值为5.23 元/股，对应20 年PE 为7.69 倍，维持“买入”评级。