06月09日消息，北新建材(21.880, -0.27, -1.22%)大涨，截止13:42，报价22.88元，涨幅5%，成交168172手，成交量3.79亿元，换手率1%。
资金流向方面，呈现主力资金净流入状态，特大单买入0.4397亿元，占比11.76%，卖出0.0778亿元，占比2.08%；大单买入1.2005亿元，占比32.1%，卖出0.9815亿元，占比26.24%。
北新建材股票2019分红方案，拟每10股派现金0.82元
北新集团建材股份有限公司（以下简称公司）2019年度利润分配方案已获2020年4月17日召开的公司2019年度股东大会审议通过。2019年度利润分配方案的具体内容为：以2019年12月31日的总股本1,689,507,842股为基数，向公司全体股东每10股派发现金红利0.82元（含税），共计分配利润138,539,643.04元。不送股,亦不进行资本公积金转增股本。若公司利润分配方案公布后至实施前，公司股本发生变动的，将按照现金分配总额不变的原则对分配比例进行调整。
北新建材(000786)2020-06-11融资融券信息显示，北新建材融资余额282,568,217元，融券余额7,030,410元，融资买入额26,077,564元，融资偿还额28,077,449元，融资净买额-1,999,885元，融券余量317,400股，融券卖出量16,300股，融券偿还量2,700股，融资融券余额289,598,627元。
北新建材(000786)：需求底部改善 中期成长基调不改
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：李可悦/陈彦 日期：2020-06-11 公司近况
近期我们举办了北新建材交流活动。我们认为，随着竣工端需求复苏，公司4~5 月石膏板量价已较3 月低点底部改善，龙骨增速强劲，2Q20 业绩或将超出市场预期，且下半年业绩有望逐季改善。
中长期来看，我们预期公司石膏板主业有望贡献稳定盈利及现金基石，同时龙骨、防水等新品类有望绘就公司成长新蓝图。
评论
量价底部改善，2Q20 业绩或强于市场悲观预期。公司1Q20 石膏板销量同比-27%，且受疫情影响高端产品占比萎缩，拖累整体售价。近期综合调研和其他竣工端数据来看，4~5 月石膏板需求已现底部回暖迹象。预计4 月单月销量接近1.8 亿平米，5 月泰山销量同比转正；我们估计公司2Q20 销量同比有望实现基本止跌、价格环比改善但同比略低，高端产品占比有所恢复，龙骨增速强劲，公司2Q20 业绩有望超出原先预告中枢和市场预期。
竣工向好助推业绩逐季改善，防水、龙骨增厚业绩。1）石膏板主业方面，我们认为疫情压缩工期，有望加速下半年地产竣工节奏，从调研来看，我们观察到，写字楼、酒店、商场端的需求在持续恢复，利好石膏板高端需求释放。我们预期，公司石膏板主业盈利有望呈现逐季改善的态势。2）防水及龙骨业务方面，公司全年并表去年收购的三家防水公司，我们预计有望增厚2020 年公司净利润2~2.5 亿元（占公司净利润9~11%）；同时，公司致力于提升轻钢龙骨配套率，我们预计龙骨贡献毛利润有望从2019 年的约4亿元增至超5 亿元（对应配套率提升至9%）。
主业积极扩份额，纵横品类绘蓝图。我们认为公司石膏板主业成本优势深厚，今年疫情下的市场艰难时刻有助于公司进一步压制小厂、抢占份额；根据公司中期规划，国内石膏板产能拟扩张48%至40 亿平，市占率升至80%。同时，我们认为市场低估了公司品类纵横布局下的中期成长空间：如2025 年龙骨配套率提升至30%，我们预期龙骨毛利润贡献有望增至24 亿元；同时，通过收购，公司防水业务拥有10 个生产基地（全国市场份额约2%），且已进行初步整合，在精装房红利驱动下有望为公司注入新的成长动能。
估值建议
我们暂维持公司2020/2021e EPS 1.38/1.73 元，对应16.2x/13.0x2020e/21e P/E。维持跑赢行业评级和目标价30 元，对应2020/21e21.7x/17.4x P/E 和33%上行空间。
风险
竣工端需求不及预期，防水业务整合不及预期
北新建材(000786)：需求阶段性承压 看好长期竞争力
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：张雪蓉/鲍荣富/方晏荷 日期：2020-05-01
下调盈利预测，维持“买入”评级
公司作为石膏板行业绝对龙头，成本护城河强，20 年我们认为受疫情影响，石膏板需求小幅下行，公司市占率有望继续提升，在护面纸等原材料价格上涨背景下将顺利传导成本压力，长期随着高端产品占比提升，盈利能力有望继续提升，龙骨、海外、防水、涂料等业务打造新增长点。考虑到竣工端需求恢复相对较慢，且商业建筑装修需求承压，公司市占率较高，下调石膏板业务销量增速预测，调整20/21/22 年EPS 预测为1.48/1.69/1.89元，参考可比公司2020 年18x PE 均值，给予公司2020 年18-20x 目标PE，目标价26.64-29.60 元，维持“买入”评级。