600597光明乳业股票个股消息
一、5月3日消息，近日光明乳业（600597）董事会收到副总经理贲敏、唐新仁、黄黎明的书面辞呈。贲敏、唐新仁、黄黎明因工作原因辞去公司副总经理职务。根据相关规定，贲敏、唐新仁、黄黎明的辞呈自送达本公司董事会之日起生效。
贲敏、唐新仁、黄黎明辞去本公司副总经理职务后，将继续在公司或公司控股股东光明食品（集团）有限公司下属子公司担任其他职务。2019年贲敏从公司获得的税前报酬总额93.3936万元；唐新仁从公司获得的税前报酬总额119.0699万元；黄黎明从公司获得的税前报酬总额75.8931万元。
二、光明乳业(600597)2020-05-08融资融券信息显示，光明乳业融资余额437,966,678元，融券余额12,613,093.9元，融资买入额13,612,233元，融资偿还额25,204,528元，融资净买额-11,592,295元，融券余量993,157股，融券卖出量93,337股，融券偿还量276,600股，融资融券余额450,579,771.9元。
三、数据显示，截至05月08日光明乳业于沪股通持股量为2561.74万股，占其A股股本比例为2.09%，比上一交易日增加49.32万股。据数据统计，该股近一个月内累计涨幅为9.39%，沪股通累计加仓180.44万，沪股通持仓累计变化比例为7.58%，近三个月内累计涨幅为12.79%，沪股通累计加仓1224.36万，沪股通持仓累计变化比例为91.55%。
光明乳业(600597)：看好常温奶持续回升 坚守领鲜战略抢占低温奶市场
类别：公司机构：东北证券股份有限公司研究员：李强日期：2020-05-07
事件：公司发布2020年一季报，2020Q1公司实现营业收入51.34亿元，同比减少5.83%；实现归母净利润0.77亿元，同比减少45.35%。
点评：疫情冲击导致收入下滑，促销费用支出较多使得业绩短期承压。
受疫情影响，送礼需求明显下滑，同时除KA渠道外的传统渠道大部分门店关闭，使得一季度收入小幅下滑。公司常温产品存货积压，为清理常温产品存货，公司推出了一系列促销活动产生较多费用，因此导致公司一季度业绩承压。
毛利率保持稳定，费用率大幅下降。2020Q1公司毛利率为32.60%，同比提升0.37 pct。2020Q1公司期间费用率为30.32%，同比上升5.38pct。其中销售/管理/财务费用率分别为26.43%/ 2.91%/ 0.58%。同比变动+5.51pct/ -0.31pct/ +0.19pct。销售费用率提升系一季度公司加大促销活动产生较多费用，管理费用率下降系内部体制改革见效推动管理效率提升。
坚守领鲜战略，看好常温奶业务持续回升，2020年经营目标稳健。2019年公司常温奶重回正增长（+6.6%），通过签约新代言人刘昊然和推出新包装新口味，大单品莫斯利安于去年下半年企稳回升。我们预计随着聚焦渠道、产品升级和加大营销，常温奶将延续正增长态势。公司坚守”领鲜”战略，去年推出低温奶产品致优娟姗牛鲜奶和优倍浓醇鲜牛奶，根据草根调研其2019年增速均超过20%。在公司不断推广随心订平台&高端新品销量快速增长的带动下，低温奶产品将保持较高增速。公司制定了2020年全年经营目标，争取实现营业收入240亿，归母净利润5.06亿，净资产收益率达7%。我们认为虽然一季度受疫情影响导致业绩下滑，但公司通过渠道优化、营销聚焦和持续推进领鲜战略等多方面驱动，有望达成2020年经营目标，看好公司未来长期发展。
盈利预测：预计2020-2022年EPS为0.43、0.53、0.60元，对应PE分别为28X、23X、20X。首次覆盖，给予”增持”评级。
风险提示：原奶价格上涨，食品安全问题