国际医学：融资净买入899.48万元，融资余额14.68亿元（06-17）
国际医学融资融券信息显示，2021年6月17日融资净买入899.48万元；融资余额14.68亿元，较前一日增加0.62%。
融资方面，当日融资买入9695.62万元，融资偿还8796.14万元，融资净买入899.48万元。融券方面，融券卖出3.51万股，融券偿还1.6万股，融券余量42.01万股，融券余额830.02万元。融资融券余额合计14.76亿元。
国际医学2021年一季度和2020年公司业绩
国际医学(SZ 000516)4月29日发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约6.32亿元，同比增长129.75%；净亏损约1.83亿元，同比增长3.35%；基本每股收益-0.0950元，同比增长3.26%。
国际医学(SZ 000516)4月29日发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，盈利约4536万元，2019年同期净亏损约4.04亿元，同比上升111.23%；营业收入约为16.07亿元，同比增长62.17%；基本每股收益盈利0.02元，同比增长109.52%。
2020年年报显示，国际医学的主营业务为医疗业、其他社会服务业、软件和信息技术服务业、商品流通业，占营收比例分别为：99.08%、0.73%、0.17%、0.02%。
国际医学的董事长是史今，女，工商管理硕士。 国际医学的总裁是刘瑞轩，男，工商管理硕士，高级会计师。
6月16日晚，国际医学公告称，公司与杭州泰格医药科技股份有限公司在上海签订了《战略合作协议》，未来双方将整合优势产业资源，聚焦医药医疗产业平台的深度融合，以合作进行药物临床试验与开发为契机，共同打造医疗产业高质量发展创新模式。
国际医学(000516)公司信息更新报告：拟与泰格医药在临床研发等方面深度合作 医院平台价值凸显
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：蔡明子/苑建 日期：2021-06-17
拟与泰格医药在临床研发等方面深度合作，维持“买入”评级6 月16 日，公司公告称与泰格医药签订《战略合作协议》，拟于未来在研究型医院建设、临床医学院建设、医药临床研究项目、产业链资源合作、CVC 企业战略基金等方面展开长期战略合作。公司与泰格医疗将整合各自优势产业资源，以西安国际医学中心医院为依托，合作打造一流的研究型医院。在临床医学人才培养、学科实力提升等领域展开深度合作，有助于增强公司核心竞争力和可持续发展能力。公司凭借医院平台延伸产业链，打开成长天花板；旗下医院病床使用率提升空间较大，2021 年盈利确定性高，我们维持2021-2023 年盈利预测不变，预计2021-2023 年归母净利润分别为0.60/4.09/5.75 亿元，EPS 分别为0.03/0.18/0.25元，当前股价对应PE 分别为731.6/106.8/76.0 倍，维持“买入”评级。
借助医院平台延伸产业链扩大成长空间，医疗服务院区产能利用率快速提升凭借医院平台延伸产业链，打开成长天花板：国际医学基于庞大患者基数、医院平台，能够延伸产业链，且公司通过开展康复、医美、辅助生殖等消费属性较强科室，打造专科优势，提升盈利能力水平。公司现金流情况好，资金优势明显，助力产业链及业务扩张。预计公司未来业务布局会增加更多自费、商保项目，由此打开成长天花板，医院平台价值逐渐凸显。中心医院、高新医院的床位入住率均处于快速提升阶段，商洛医院新院区于2021 年3 月28 日开诊，通过公司内部优质医疗资源对接等优势的保障，商洛医院将实现跨越式发展。
对接优质医疗资源提升品牌，积极布局互联网医院公司旗下医院医生专家团队影响力大，在陕西名列前茅。2020 年上半年，西安国际医学中心医院、高新医院均挂牌成为西北大学、陕西中医药大学附属医院，完善人才培养架构。公司持续推进“线上+线下”的医疗服务网络建设工作。
风险提示：医保控费趋严，住院量爬坡速度不如预期。
国际医学(000516)：中心医院通过JCI认证 迈向高质量发展新征程
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：杨松 日期：2021-05-30
事件：
2021 年5 月27 日，公司宣布旗下国际医学中心医院高分通过JCI 认证。
2021 年4 月12 日至16 日，JCI（Joint Commission International）美国芝加哥总部委派审查组，按照全球最新第七版JCI 标准的13 个章节、298 个标准、1268 个衡量要素对医院质量与患者安全进行为期五天的评审，通过实地考察，现场打分等，对西安国际医学中心医院进行了全面检查。国际JCI 认证总分为10 分，西安国际医学中心医院高分通过，评分为9.89 分。
这标志着国际医学中心医院成为国内第一家高分通过最新版JCI 认证的医院，也是规模最大的医院，医院在学科人才建设、内涵质量建设、品牌服务建设等方面已与国际先进水平接轨。
点评：
JCI 获评是公司向国际化高水平医院发展的里程碑。国际联合评审委员会（Joint Commission International，JCI）成立于1994 年，是按照国际统一标准对世界各地医疗机构进行评审的权威机构。国际JCI 认证标准是以维护患者权利为中心，提高医院服务质量为目的设立。截止2021 年5 月27 日，全球JCI 认证的医疗机构共计939 家，中国有49 家医院目前获得JCI 认证。
本次国际医学旗下中心医院通过JCI 的认证，标志着中心医院的医疗、护理、教育、科研、设施环境等均达到国际通行的质量规范要求，通过JCI认证也将显著提升公司的国际认可度。
三大院区齐发力，业务高速发展。2020 年公司实现收入16.07 亿元，其中高新医院实现收入7.99 亿元，国际医学中心医院快速发展，2020 年实现收入7.21 亿元。目前商洛医院新院区1800 张床位已投入运营，3600 张床位的康复医院正稳步推进建设中。
激励授予落地，未来发展可期。公司2021 年限制性股票激励计划覆盖包括公司董事、高级管理人员、核心技术/业务人员(公司各医院的医疗专家)等545 人，设定的业绩指标为以2020 年度营业收入为基数，2021 年、2022年和2023 年实现的营业收入增长率分别不低于80%、160%和260%，按2020年收入16.07 亿元， 则对应2021-2023 年收入考核要求分别为28.93/41.78/57.85 亿，业绩高速增长。
盈利预测与投资评级
我们预测公司2021-2023 年营业收入分别为36.80、56.65、71.48 亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为1.24、2.96、4.42 亿元（未考虑股权激励费用）；EPS 分别为0.05、0.13 和0.19 元。目前同类公司2021 年对应平均PS 为22.06 倍，考虑国际医学在人才梯队、经营规模、商业模式上所具有的优势和潜力，给予公司2021 年PS 为16.93 倍，上调目标价至27.37，维持“买入”评级。
风险提示：床位爬坡速度低于预期；医院运营前期资本开支较大；医保支付政策变动；新业务发展不及预期；JCI 认证未能续评
国际医学(000516)：业绩符合预期 收入快速爬坡兑现高增长
类别：公司 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：张金洋/缪牧一 日期：2021-05-03
公司发布 2020 年报及 2021 年一季报。2020 年公司实现收入 16.07 亿元，同比增长 62.17%，实现归母净利润 0.45 亿元，扭亏为盈，实现扣非后归母净利润-6.48 亿元，同比下降 38.34%；2021 年Q1 公司实现收入 6.32 亿元，同比增长 129.75%，实现归母净利润-1.83 亿元，同比增长 3.35%，实现扣非后归母净利润-1.30 亿元，同比增长 33.69%。
年报一季报业绩符合预期。公司业绩与此前公告的 2020 年业绩快报与 2021 年一季度业绩预告接近，符合预期。
公司 2020 年归母净利润与扣非后的差异主要来自于确认了 7.20 亿的股权转让收益（出售北京汉氏联合股权），从四大医院对应的子公司来看：1）高新医院实现收入 7.99 亿元，同比下降 3.34%，实现净利润 0.61 亿元，同比下降48.23%，收入端受到疫情影响，而利润端一定程度受到新院区折旧影响；2）中心医院实现收入 7.20 亿元，同比增长 1181.06%，实现净利润 0.53 亿元（含出售汉氏联合的收益），同比增长 114.19%，中心医院收入快速爬坡；3）商洛医院实现收入 1.04 亿元，同比下降 15.33%，亏损 0.31 亿元，同比减少99.17%；4）康复医院尚未正式开业，实现收入 0.06 亿元，亏损 0.05 亿元。
公司 2021 年 Q1 收入在西安地区 1 月初有零散疫情扰动的情况下快速放量，我们认为主要有几方面的原因：1）中心医院附近 12 月开通地铁，带动门诊量与住院病人数量的进一步快速爬坡；2）高新医院新院区 12 月 21 投入使用，凭借多年口碑快速放量。
投资逻辑再梳理：我们认为，公司发展逻辑可以分为两个阶段。
第一个阶段是以中心医院、高新医院、商洛院区、康复医院为主导的 12000 张床位的“量价齐升”，目前中心医院在 19 年 9 月开诊后发展迅速、高新医院新院区已于去年 12 月投入使用带来新一轮增长期、商洛新院区今年 3 月 28 日开诊、康复医院预计明年开诊。以公司的中期目标来看，12000 张床位有望贡献 100 万的平均单产、15%左右的净利率，对应 120 亿收入、18 亿净利润。
第二个阶段是以中心医院品牌效应做高端医疗服务。中心医院本身是全球已建成的最大单体医院，未来随着床位数的爬坡以及品牌的建设，有望在中心医院附近做衍生业务，如未来的慢性病区、慢性康复病区等业务，持续挖掘高端客户价值以及提升非医保业务占比。
盈利预测。我们预计公司 21-23 年收入为 31.11、52.19、78.51 亿元，分别同比增长 93.6%、67.8%、50.4%，对应 PS 为 12x、7x、5x。预计 21-23 年归母净利润为0.58、3.68、7.75 亿元，分别同比增长 28.2%、533.6%、110.4%，对应 PE 为 652x、103x、49x。公司处于收入快速放量期，维持“买入”评级。
风险提示：床位使用率提升不及预期；单床产出提升不及预期。