蔚蓝生物公司简介
青岛蔚蓝生物股份有限公司注册成立于2005年,总部位于青岛,现有员工1300余名。公司主营业务为酶制剂、微生态、动物保健品的研发、生产和销售。
公司研发费用占营业收入比重平均约为10%，在行业中属于较高水平。公司在酶制剂、微生态领域的核心技术在行业内处于领先地位，主持、参与国家和行业标准制定41 项，并取得了多项科研成果和荣誉。
公司采用以直销为主的销售模式，通过零距离贴近客户，依托公司优秀的技术水平，向客户推广微生态、酶制剂、动物保健品的应用理念，为客户提供优质的产品和整体的技术解决方案，与客户之间形成了较强的粘性。
公司生产基地主要分布在山东各县市，有利于降低成本的服务市场。山东是全国主要的甲醛生产基地，并属于全国最大的玉米产地，丰富的原料供应使公司的成本优势凸显。山东地区的气候也适合微生物大规模发酵生产，有利于提高产品发酵效率，降低生产成本。公司销售的饲用酶、动物用微生态和动物保健品的下游为饲料行业、养殖行业，而山东是我国饲料、养殖大省，便利的地理位置有利于服务当地的饲料及养殖客户。
截止2020年9月30日，蔚蓝生物营业收入6.9273亿元，归属于母公司股东的净利润7306.0721万元，较去年同比增加52.786%，基本每股收益0.47元。
蔚蓝生物股票行情
蔚蓝生物2020年12月30日收报22.3元，涨跌幅-2.11%，换手率4.13%。当日该股主力资金流入823.27万元，流出1395.1万元，主力净流出571.84万元。其中，超大单流入0元，流出105.67万元，净流出105.67万元。当日散户资金流入5774.01万元，流出5202.17万元，散户净流入571.84万元。
蔚蓝生物2020年12月29日收报22.78元，涨跌幅10.00%，换手率2.57%。当日该股主力资金流入2347.62万元，流出812.32万元，主力净流入1535.29万元。其中，超大单流入1385.7万元，流出0元，净流入1385.7万元。当日散户资金流入1866.99万元，流出3402.28万元，散户净流出1535.29万元。
蔚蓝生物2020年12月28日收报20.71元，涨跌幅-3.13%，换手率1.90%。当日该股主力资金流入313.23万元，流出517.43万元，主力净流出204.2万元。其中，超大单流入0元，流出107.4万元，净流出107.4万元。当日散户资金流入2604.42万元，流出2400.21万元，散户净流入204.2万元。
蔚蓝生物(603739)：聚焦微生物研发 期待新增长
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：鲁家瑞 日期：2020-12-29
公司是国内微生物龙头，管理层产业资源雄厚公司是国内微生物行业龙头，产品涵盖酶制剂、微生态制剂、动保三大领域。实控人黄炳亮及张效成技术出身，在饲料、动保、养殖等相关领域的产业资源雄厚，对公司未来发展有利。
短期受益后周期及饲料禁抗，长期市场增长潜力巨大公司的饲用和畜禽用酶制剂和微生态制剂属于畜禽后周期板块，目前生猪存栏恢复速度快，产能最快有望在明年三月恢复至正常水平，直接驱动公司产品需求增长。此外，公司针对饲料禁抗前瞻性布局了多项产品组合方案，2020 年饲料禁抗令的落地也有效促进了公司饲用业务的增长。长期来看，国内酶制剂、微生态制剂、动保市场均处于快速成长期，市场增长潜力巨大，尤其是动物微生态制剂市场仍有近十倍成长空间。
创新的研发体系及突出的平台优势驱动公司快速成长一方面，公司聚焦微生物产品，专注研发。技术创新管理架构扁平化，技术专家和经营管理者共同管理研发团队与研发项目，加快了新产品开发速度，减少投资浪费，且完备的激励机制有效激发团队的研发积极性。另一方面，公司产品储备充足，现有产品涵盖了主要的应用领域，并着手布局食品益生菌等微生态新产品，同时，利用平台优势，和国内高校及海外巨头合作研发微生态、酶制剂新产品，为业绩迎来新增长奠定扎实基础。
风险提示
爆发大规模不可控畜禽疫病的风险，原材料价格波动风险。
给予“增持”评级
短期，公司充分受益后周期及饲料禁抗，饲用及畜禽用产品收入提升空间广阔。
长期来看，公司所处的酶制剂、微生态市场规模增长潜力巨大，依托资源雄厚的管理层及积极性高的研发团队，公司有望成为生物科技行业的标杆企业。我们预测公司2020-2022 年净利润分别为1.00/1.20/1.44 亿元，EPS 分别为0.65/0.78/0.93 元，首次覆盖，给予“增持”评级。