9月30日（周三）稳健医疗（300888）报收114.50元，上涨0.74%，换手率10.81%，成交量4.75万手，成交额5.48亿元。
稳健医疗融资融券信息显示，2020年9月30日融资净偿还1344.74万元；融资余额1.5亿元，较前一日下降8.25%
融资方面，当日融资买入2672.77万元，融资偿还4017.51万元，融资净偿还1344.74万元。融券方面，融券卖出10.86万股，融券偿还13.44万股，融券余量211.94万股，融券余额2.43亿元。融资融券余额合计3.92亿元。
iFinD数据显示，个股方面，节前稳健医疗累计接待机构达158家，位居首位；伟星新材、洲明科技分别累计接待41家、20家机构，分列第二、第三位。
稳健医疗于9月17日在创业板挂牌上市，股票代码是“300888”，作为一家以“棉”为核心的医疗健康企业，通过稳健医疗和全棉时代两大品牌，实现医疗和消费板块协同发展。此次交流会由中国基金报?机会宝主办，也是稳健医疗在A股上市以来的首场机构交流会，助力国内资本市场加深对公司的了解。
稳健医疗成立于1995年，最初从事医用敷料OEM业务，后来成立自有品牌“winner稳健医疗”开拓海内外医用敷料市场，2005年公司通过技术创新自主研发了全棉水刺无纺布工艺，成立“Purcotton全棉时代”品牌成功切入消费品市场。
目前，稳健医疗的医用敷料产品主要包括了伤口护理、感染防护、消毒护理一系列产品，而全棉时代经营的产品则包括了是婴童用品、成人居家用品和生活居家用品，以及核心的单品棉柔巾、卫生巾、湿巾等产品。
上半年财报惊人
在稳健医疗上市前夕，立信出具了其2020年中期的审阅报告。这份报告显示了稳健医疗2020年上半年实现营业收入41.80亿元，同比增长98.52%，归属于母公司股东净利润10.23亿元，同比增长359.42%。这份财报有多惊人，还要从自身对比说起。
从营业收入的规模来看，41.80亿的半年度收入，已经超过2018年全年的营收，并接近2019年45亿的收入。从利润规模来看，2019年全年，稳健医疗才只获得了4.80亿的归母净利润。而2020年上半年逾10亿的归母净利润，就已经成为较去年两倍还多的“怪兽”。
不仅规模指标大幅上升，毛利率也在高位稳步增长。根据稳健医疗招股说明书披露数据，2016年至2019年，其毛利率分别为48.71%、47.77%、49.16%、51.65%，这一数字更是在2020年二季度达到了57.71%。
如此出众的业绩增长到底是从何而来，记者从其2020年中期财务报表数据中窥探出一丝端倪。2020年上半年，稳健医疗口罩、防护服实现销售收入20亿元，而去年同期为6,740.83万元，同比增长了29倍。
稳健医疗(300888)：医疗&消费双轮驱动 “稳健”迈步成长
类别：创业板 机构：东北证券股份有限公司 研究员：唐凯/钟天皓 日期：2020-09-29
稳健医疗是以棉为核心，以独家全棉水刺无纺布技术为载体，实现医用敷料和生活消费品双轮驱动发展的大健康领军企业。
全棉时代，受益消费升级趋势，行业领先的棉制品解决方案提供者：
1）行业：生活用纸行业稳健增长，其中，棉柔巾、湿巾、卫生巾等品类受益消费升级增长亮眼（2014-2018 年棉柔巾市场规模CAGR达101.59%），预计未来随消费者健康意识进一步提升，行业成长潜力巨大。2）公司：提供不同场景棉制品替代方案，实现棉柔巾、湿巾、卫生巾等无纺消费品及婴童、成人服饰等纺织消费品的全品类布局，棉柔巾市场占有率超过65%，行业地位突出。2019 年实现营收30.31 亿元，同比增长27.16%，近五年CAGR 达54.8%。受益行业高增长&自身竞争力突出，未来有望继续保持高速增长。3）理念&技术&渠道，三维度构建护城河：①棉制品替代理念营销&中高端产品定位，打造差异化品牌形象，规避生活用纸&服装赛道的同质化竞争。同时，母公司的医疗背景大幅增强消费者信心。②独家无纺技术构建竞争壁垒，全品类拓展布局打造生活环境解决方案，实现产品与品牌理念的双循环。③全渠道布局与中高端品牌定位相呼应，线下直营渠道优化消费者购物体验，电商渠道轻资产模式扩张。
稳健医疗，国内医用敷料行业领军企业：1）行业：医用辅料全球市场平稳增长（2019 年全球市场规模124.83 亿美元，同比增长2.67%），疫情催化短期高增，人均收入水平提升&产品结构升级带动长期增长2）公司：医用敷料出口金额稳居行业前三，2019 年营收达11.89 亿元，近5 年CAGR 达7.28%。OEM&ODM 模式协同发展，代工业务通过中高端品类转型实现稳健增长，自有品牌积极开拓多渠道布局。
盈利预测：预计公司2020-2022 年EPS 分别为5.45、2.91、3.40 元，对应PE 为22.58/42.27/36.21X，首次覆盖，给予买入评级。
风险提示：原材料价格波动，全渠道&新品拓展不及预期，业绩预测和估值判断不达预期的风险。
高溢价首发
9月17日，稳健医疗首发上市，在一众注册制创业板股票中，其以74.3元/股的发行价，成为仅次于锋尚文化的第二高发行价。虽然价格不是最高，但首发市盈率却是这其中最高的65.96倍。
《英才》记者查询了目前已经发行上市的注册制创业板公司，首发市盈率排名前三的为稳健医疗（300888.SZ）、康泰医学（300869.SZ）、回盛生物（300871.SZ），其中康泰医学更是上市首日盘中创造了2000%+的涨幅。而目前A股350只申万行业分类为医药生物的企业，市盈率算数平均值为43.34倍，中位数也有39.30倍。