9月11日，亿嘉和盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点36分，报85.49元，成交459.77万元，换手率0.14%。
亿嘉和在9月7日，发生1笔大宗交易。
第1笔成交价格为90.01元，成交21.00万股，成交金额1,890.21万元，买方营业部为机构专用，卖方营业部为中信证券股份有限公司长兴明珠路证券营业部。
8月20日9点26分，亿嘉和开盘跌停，报98.83元，目前封单334手，折合330.49万元。截至目前，成交1501.23万元，换手率0.38%。
亿嘉和(603666)2020年中报点评：业绩延续增长趋势 带电作业机器人订单继续落地
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：刘海博/李睿鹏 日期：2020-08-19
亿嘉和发布2020 年半年报，公司实现收入3.2 亿元（+34.4%），归母净利润0.85 亿元（+8.3%），扣非归母净利润0.68 亿元（+3.4%）。同时，公司公布非公开发行预案，拟募集7.1 亿元用于特种机器人研发及产业化项目。我们继续看好公司成长潜力，维持“买入”评级。
业绩情况：20Q2 公司业绩延续增长趋势。（1）收入利润：公司20Q2 单季度实现收入1.8 亿元（+31.0%），实现归母净利润0.50 亿元（+17.3%），在疫情得到控制后公司经营回到正轨，业绩延续增长趋势。（2）成本费用：公司20H1 毛利率55.7%（-10.0pcts），净利率26.4%（-6.3pcts），机器人业务毛利率基本保持稳定，但射频芯片业务的毛利率较低（15-20%），拉低了整体的毛利率。销售/管理/研发/财务费用率为6.7%/15.0%/9.2%/0.5%，同比-2.2/+1.7/-0.8/+1.9pcts。
非公开发行：公司拟募集7.1 亿元用于特种机器人研发及产业化项目。公司发布非公开发行预案，拟募集7.1 亿元，投资项目包括室内轮式智能巡检机器人（1.7 亿元）、室内智能巡检操作机器人（2.0 亿元）、消防搜救机器人（2.5 亿元）、补充流动资金（0.86 亿元）。本次非公开发行将采用询价发行的方式。非公开发行A股股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。
展望：带电作业机器人订单继续落地，省外扩张持续推进。（1）带电作业机器人：
公司与国电南瑞、天津三源电力合资成立国网瑞嘉智能机器人有限公司，公司占合资公司40%股权。三方以合资公司为平台，推动带电作业机器人的产业化。首批订单于4Q19 落地。20H1，国网瑞嘉签订约150 台新订单。目前包括江苏省在内的多个省份都在推动带电作业机器人项目，20H2 公司有望继续收获订单。（2）省外市场开拓：公司之前业务主要集中在江苏省，目前已成功开拓湖北、江西、湖南、山西、陕西、宁夏、河南、海南、青海等新区域的业务。公司借助带电作业机器人产品开拓省外的业务关系，公司业务成长空间被打开。
风险因素：电力机器人渗透率提升速度放缓的风险；行业竞争加剧导致产品价格下降的风险；新产品客户接受程度低于预期的风险。
投资建议：结合半年报情况，我们上调公司2020/21/22 年归母净利润预测至3.5/4.6/5.5 亿元（原预测为3.4/4.4/5.3 亿元），对应PE 为43/33/28 倍。我们看好公司成长潜力，维持“买入”评级。
亿嘉和(603666)：H1业绩稳增 带电作业订单陆续落地
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：章诚/陈莉 日期：2020-08-19
定增加码特种机器人产业化，丰富品类提升产能，支撑中长期发展公司8 月18 日发布定增预案，拟募集7.08 亿元用于室内轮式智能巡检、室内智能巡检操作及消防搜救等特种机器人的研发及产业化项目，同时补充流动资金8,600 万元。公司通过开发轮式室内机器人，有望克服更多配电站巡检环境限制，有效扩大产品受众规模；通过拓展产品应用领域及提升产能，有望扩大收入空间，支撑公司中长期稳健发展。
电力机器人行业龙头，维持“增持”评级
我们判断，上半年招标及订单履行节奏大体平稳，维持盈利预测，预计2020~2022 年归母净利润为2.99/3.58/4.30 亿元，调整股本，对应EPS为2.16/ 2.58/3.10 元，PE 为57/47/39 倍。参考同类可比公司2020PE 均值57 倍，考虑到带电作业机器人放量在即及新产品储备有望支撑中长期成长，给予公司PE 60 倍，对应目标价为129.37 元（前值按股本调整后为71.15~81.93 元），维持“增持”评级。
亿嘉和(603666)半年报点评：静待下半年带电作业机器人收入与新订单
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：雒雅梅 日期：2020-08-19
交付与招标延期因素导致收入增速低于预期，下半年高增长可期。由于疫情影响，公司的巡检机器人在居民小区交付过程中存在不同程度的延后，同时新的需求（招标、采购等）也直至5、6月份才开始逐渐恢复。存量订单的延后交付以及一季度新增订单的偏少，导致公司上半年主营业务收入增长低于预期。另一方面，自5月份开始巡检机器人、带电作业机器人的招标采购工作恢复正常，公司在两个领域获得的订单为下半年的业绩高增长奠定了基础。
省外市场持续突破，带电作业机器人重磅落地。7月份，公司在南网体系的广东电网招标中合计中标约5,834万元，占总招标金额比例约43%，大幅超过其他竞争对手。同时，5月以来公司的参股公司国网瑞嘉连续中标江苏、浙江等地区带电作业机器人批量订单。根据公司历史净利率推算，该两笔订单有望为公司带来不少于1.1亿元的净利润增厚以及千万元级别的投资收益。
投资建议：维持公司2020-2021年预计归母净利润427/573/791百万元，对应EPS为3.08/4.13/5.70元，下调评级至“增持”。