002446盛路通信 华为优秀供应商 聚焦军工和通信

 盛路通信公布了2020上半年业绩报告。报告显示,上半年实现营收5.62亿元,同比下降22.93%;净利润4099万元,同比下降57.78%。
2020年08月21日,盛路通信(002446)急速拉升0.38元,涨幅4.98%,成交量730.45万股,成交额5793.47万元,换手率1.09%,振幅4.72%,量比18.54。
(2020-08-20)该股净流入金额490.80万元,主力净流入259.34万元,中单净流入388.89万元,散户净流出-157.43万元。
2020年8月31日,盛路通信获外资买入938.74万股,占流通盘1.41%,上榜陆股通日增仓前十。截至目前,陆股通持有盛路通信1402.67万股,占流通股2.10%,累计持股成本6.52元,持股盈利20.58%。

盛路通信(002446)2020-09-02融资融券信息显示,盛路通信融资余额326,734,632元,融券余额2,486,176元,融资买入额35,351,409元,融资偿还额50,628,604元,融资净买额-15,277,195元,融券余量307,695股,融券卖出量5,600股,融券偿还量3,100股,融资融券余额329,220,808元。
截止2020年6月30日,盛路通信营业收入5.6252亿元,归属于母公司股东的净利润4098.884万元,较去年同比减少57.7836%,基本每股收益0.05元。
公司主要从事通信天线及射频产品的研发、生产和销售。

8月21日讯,有投资者向盛路通信提问, 您好!请问,公司在行业内相对领先室分系统,及毫米波等相关产品,何时能够产生大批量的产品需求?从目前国内5G建设进度来看,今年下半年公司的室分系统产品会实现批量订单采购么?请为大家远瞻一下,谢谢您!
公司回答表示,目前国内5G建设主要聚焦在室外宏基站,随着5G室内网络建设的推进,公司室分系统产品的需求会逐步增加,感谢您的关注!
盛路通信(002446):毫米波天线领导者 智慧室分高增长可期
类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:李宏涛/李仁波/赵晖 日期:2020-09-01
剥离汽车电子业务,战略聚焦军工和通信。5G 时代流量大都发生于室内,5G 室分将由无源向有源转变,市场容量超400 亿,公司在4G 时期占据室分天线市场超过6 成的市场份额,随着运营商将网络建设的终端转向室内,公司业绩将迎来爆发式增长。军工在手订单充沛,奠定未来的业绩基础。
受益军队信息化建设,竞争优势显著。公司产品主要用于雷达与电子对抗、遥感遥测、机载、航载、舰载、弹载、低轨卫星通信、地面作战平台等军工电子业务,目前掌握的子机系统及大型武器装备微系统集成、 5G 毫米波有源相控阵天线等技术都处于国内领先水平。上半年军工收入1.63 亿元,在手订单超5 亿元。随着我国军队信息化建设,公司军工业务板块有望保持较快速增长。
基站微波天线绑定大客户,天面资源紧张带动“4448”天线需求高增。公司是华为优秀供应商,华为处于全球微波天线的第一阵营,在微波传输领域华为更是占据了全球近29%的市场份额。“4448 天线”可以解决中国移动2G/3G/4G 的共站共址问题,将有效释放铁塔天线天面资源,将成为5G 时代传统3/4G 基站天线的主流形态。
5G 时代室分方案将迎来技术升级,市场空间超400 亿元。传统无源室分方案演进难,且难以满足高容量需求。新型有源室分是未来趋势,有源室分具有建设容易、维护方便、容量大等诸多优点。公司在5G 智慧室分与中国移动展开深度合作。根据中国移动采购与招标网公告,盛路通信以第一名中标中国移动第三代5G 智慧室分合作开发项目。室分天线技术积淀深厚,在4G 时期,室分天线占全市场超过60%的份额,预计在下一代5G 室分项目中,具有先发优势,或仍然将占据较大的份额。5G 室分市场空间大。运营商年均2000 万面的需求量,按照移动对5G 智慧室分指导价400 元/面,未来5 年,年均80 亿的市场空间。共计480 亿市场空间。
不考虑出售合正电子带来的投资收益的影响,预计公司2020 年~2022 年营收分别为12.89 亿、13.64 亿、17.55 亿,净利润分别为1.19 亿、1.60 亿、2.30 亿元,对应的PE 分别为58/43/30。我们认为公司剥离合正电子业务后,将充分发挥技术和客户优势,专注于通信和军工主业,同时考虑到5G 智慧室分或将带来巨大的业绩弹性,首次覆盖给予“买入”评级。

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