扬农化工8月25日最新公布的2020年中报显示，其营业收入59.2亿元，同比增长12.45%；归属于上市公司股东的净利润8.27亿元，同比下降2.78%。基本每股收益2.668元。
扬农化工融资融券信息显示，2020年8月26日融资净买入469.7万元；融资余额2.39亿元，较前一日增加2%。
融资方面，当日融资买入2096.88万元，融资偿还1627.19万元，融资净买入469.7万元。融券方面，融券卖出3.34万股，融券偿还2.86万股，融券余量34.61万股，融券余额3214.3万元。融资融券余额合计2.71亿元。
2020年8月25日，华安证券股份有限公司发布研报，上调扬农化工评级，评级由“增持”调整为“买入”。
该研报摘要表示：
预计公司2020-2022年归母净利润分别为13.7、15.7、18.8亿元，同比增速为17.1%、14.6%、19.7%。对应PE分别为21.4、18.7、15.6倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
扬农化工(600486)：收购资产大超业绩承诺 营收逆势增加；优嘉三期投产在即 开启新一轮成长
类别：公司 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：邓先河/张志扬 日期：2020-08-26
事件：扬农化工发布2020 年半年报，报告期内实现营业收入59.17 亿元，营业利润9.91 亿元，归母净利润8.27 亿元，扣非后归母净利润8.17 亿元, 实现摊薄每股收益2.67 元（扣非后为2.64 元），半年度每股经营性净现金流2.06 元。
其中第二季度营业收入27.60 亿元，营业利润4.52 亿元，归母净利润3.81 亿元，扣非后归母净利润3.68亿元，折合单季度EPS 为1.23 元。
依托多产快销、降本增效，在新冠疫情爆发、主要产品价格下滑等不利背景下，扬农化工2020H1 卫药、国内植保、海外市场等销售实现增长，收购资产业绩继续大超业绩承诺，公司销售收入实现逆势增长，净利润基本持平，扣非后净利润同比大幅提高。作为新成立的先正达集团核心成员，公司投资超20 亿的优嘉三期项目投产在即，优嘉四期项目稳步推进，新一轮成长有望开启。
扬农化工是中国农药行业的领先公司，具备完善的产业链布局，可实现关键原材料及中间体的自主供应。公司是目前全球最大的麦草畏原药生产商，麦草畏短期需求受其转基因作物用制剂推广放缓扰动。公司菊酯业务全球竞争格局良好，公司市占率有望不断提高。公司积极推进南通三期、南通四期等新项目建设，收购资产打通农药“研-产-销”全产业链，并积极推进创制原药、仿制原药和制剂新品开发，向综合性农药公司稳步迈进。
公司已成为先正达集团的核心成员，长期成长可期。我们维持公司2020-2022 年EPS 为4.13、5.50 和6.13 元的预测，维持“买入”的投资评级。
风险提示：收购资产不确定性；项目建设进度不达预期；下游需求低迷。