8月18日，江山欧派盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点31分，报151.55元，成交2051.07万元，换手率0.13%。
江山欧派（SH 603208）8月17日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为1.35亿元，同比增长65.71%，营业收入约为10.62亿元，同比增长45.39%，基本每股盈利1.28元，同比增长64.1%。
从二级市场来看，江山欧派是典型的大牛股。天风证券称，江山欧派是木门行业领军者，主营以工程业务为主。在半年报中，江山欧派也表示，公司江山莲华山工业园120万套木门项目已部分投产、重庆欧派生产基地（租赁）木门项目投产；河南兰考生产基地产能稳步提升。
2019年年报显示，江山欧派的主营业务为木门，占营收比例为：93.9%。
资料显示，江山欧派是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业木门制造企业，根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于家具制造业（代码：C21），门类产品线布局丰富。
疫情爆发令全球经发运行放缓，木门企业均受到不同程度的影响，消费及装修需求受到抑制，出现卖场、门店闭门停业，企业延迟复工复产，海外订单减少等现象。由于行业上下游产业链整体流动资金吃紧，链条中各个环节都希望压低采购成本、延长付款周期，给行业的发展增加了阻力。同时，其他家具类上市公司纷纷跨界涉足木门行业或收购木门企业，行业竞争进一步加剧。
江山欧派的董事长是吴水根，男，49岁，高中学历。 江山欧派的总经理是王忠，男，49岁，高中学历。
天眼查APP显示，目前江山欧派市值达到155亿元。
江山欧派(603208)：业绩超预期 新客户新品类亮点纷呈
类别：公司 机构：西南证券股份有限公司 研究员：蔡欣 日期：2020-08-18
工程业务保持高增长，新客户新品类放量在即。二季度以来，随着下游地产商竣工逐渐修复，公司大宗业务继续放量。预计2020H1，工程渠道的收入占比达到近90%的水平，同比增速有望延续良好趋势。虽然疫情对行业造成短暂冲击，但公司长期成长逻辑不变，精装渗透率的提升将长期利好工装木门市场，公司作为领头羊将持续受益行业红利，且在下半年竣工加速背景下，我们判断公司的业绩增速仍将处于快速增长水平。今年公司的业务发展有几个亮点：1）新客户如新城控股、保利、美的、阳光城、旭辉、中海等也呈现逐渐放量趋势，新客户接单保持高增长。2）防火门和柜类表现较好，橱柜品牌花木匠增速超预期，防火门已与美的、万科等签署供货协议，预计明年底150 万套防火门生产线将投产，防火门市场空间广阔，单价和盈利能力均较高，有望助力公司业绩再提速。
盈利能力稳步提升，现金流环比向好。上半年公司毛利率达到31.64%，同比提升0.6pp，公司费用控制效果显著，费用率为15%，同比下降3 个百分点，其中销售费用率降低1.1pp，财务费用率降低1.1pp，研发费用率降低0.8pp，带动公司净利率达到12.7%，同比提升1.5 个百分点。现金流方面，到二季度末公司经营性现金流净额为-1.1 亿，主要是部分产品生产后发货速度滞后所致，现金流环比增长1.2 亿，逐季改善明显。存货方面，二季度末存货达到4.7 亿，同比增长43%，主要是上半年受竣工滞后影响，公司部分产成品尚未发出确认收入所致，我们判断在下半年会陆续实现收入确认。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年EPS 分别为3.73 元、5.22 元、6.89元，对应PE 分别为39 倍、28 倍和21 倍，考虑到行业红利持续，工程业务处于放量期，维持“买入”评级。
风险提示：房地产市场变化的风险；市场竞争加剧的风险；原材料价格大幅波动的风险。